Op een bepaald moment overwegen heel wat ondernemers de piste van een volledige verkoop van hun bedrijf. De uiteindelijke keuze zal afhangen van tal van overwegingen, zoals leeftijd, eventuele verdere opvolging, persoonlijke toekomstplannen, de financiële middelen die vrijkomen bij een bedrijfsoverdracht, enzovoort.
Er bestaan echter ook alternatieve pistes die veeleer gericht zijn op ondernemers die al een deel van hun vermogen wensen te verzilveren, maar die ook nog actief betrokken willen blijven bij de verdere uitbouw van hun bedrijf. Deze alternatieve pistes winnen steeds meer aan populariteit.
Kapitaal vrijmaken zonder afscheid te nemen, de gulden middenweg
Droom je er dus van om je bedrijf te verkopen, maar ben je feitelijk nog niet klaar om alles los te laten, weet dan dat in bepaalde gevallen ondernemers hun volledige aandelenpakket kunnen verkopen en tegelijkertijd ook opnieuw instappen in het kapitaal via een Leveraged Buy-Out (LBO) structuur. Dit betreft namelijk een verkoop waarbij de ondernemer na de transactie nog altijd een aandelenbelang behoudt via een herinvesteringstechniek: rollover equity. Zo realiseert de verkopende ondernemer wel degelijk een verkoop van zijn bedrijf, maar herinvesteert dan onmiddellijk (samen met de koper) ook een deel van de verkregen gelden opnieuw in zijn eigen bedrijf, maar dan wel via de overnemende holding.
Het resultaat? Een deel van het vermogen wordt veilig gesteld én toch is de ondernemer nog steeds betrokken bij de volgende fase én is er ook een nieuwe partner mee aan boord. Zo ontstaat er een solide basis om samen met de nieuwe partner de volgende groeifase aan te vatten, met extra strategische inzichten, kennis en een verbreding van het netwerk.
Meestal mondt dit type van transactie uit in een minderheidsbelang voor de verkopende ondernemer, en dit naast de financiële of strategische partner. De ondernemer kan in bepaalde gevallen soms ook de meerderheid behouden via deze rollover equity-techniek.
Samen sterker met een extra partner aan boord
Zulk partnership kan dus zowel worden aangegaan met een financiële speler (privaat investeringsfonds, family office, investeerder), als met een industriële actor.
Dit gebeurt meestal om:
- toegang te krijgen tot nieuwe markten via een bestaande speler met lokale kennis en een specifieke marktpositie.
- aanvullende innovatie, kennis en netwerkverbreding in huis te halen.
een partner aan boord te halen om mee te versnellen – wie in zee gaat met een financiële partij, doet dat om sterker te groeien én mogelijks als platform te dienen om samen extra overnames te realiseren.
Conclusie: de kracht van flexibiliteit
Een M&A-traject hoeft dus geen alles-of-niets-verhaal te zijn. Er zijn heel wat opties te kiezen: van volledig loslaten tot slim herinstappen met een nieuwe partner aan boord en meewerken aan de toekomstige groeiplannen van het bedrijf.
Denk jij na over een mogelijke verkoop van jouw bedrijf? Merodis heeft een zeer uitgebreide ervaring in de ondersteuning van ondernemers bij de realisatie van dit objectief, zowel via een volledige verkoop als door middel van de hierboven beschreven Leveraged Buy-Out methode of via nog andere benaderingen.
Merodis
www.merodis.com